Бизнес

10:16AM Wednesday, Nov 12, 2008

Банк России (ЦБ) демонстративно снизил курс рубля к корзине валют на 30 копеек и поднял ставку рефинансирования до 12% - в то время как традиционной антикризисной мерой считается ее снижение. Официальное объяснение ЦБ таких действий - необходимость борьбы с оттоком капитала - было предоставлено впервые и не убедило аналитиков. Они отказываются прогнозировать дальнейшие действия ЦБ: ужесточение денежно-кредитной политики с одновременным ослаблением курса и вливаниями ликвидности в банки не укладываются в их расчеты.

Это, впрочем, не мешает большинству экспертов предсказывать дальнейшее ослабление российской денежной единицы и в связи с этим - рост цен на импортные товары, а также на продовольствие. Обесценение рубля к евро и доллару происходит на фоне укрепления американской валюты на мировом рынке, где курс евро опустился до 1,274 доллара.

- ЦБ согласился на девальвацию
- Импорт уменьшится, цены повысятся

Как отмечает газета "Ведомости", мировые центробанки в отличие от российского ставки понижают. В начале октября Федеральная резервная система (ФРС), Европейский центробанк, Банк Англии, центральные банки Швеции, Швейцарии и Канады одновременно снизили их на 0,5%, за ними ставки снижали центробанки Японии, Южной Кореи, Гонконга, КНР и еще раз Швейцарии. Затем ФРС опустила ставку еще на 0,5% до 1%, ЕЦБ - на 0,5% до 3,25%, Банк Англии - на 1,5% до 3%. Только ЦБ Исландии 28 октября повысил ставку с 12% до 18% - после банкротства крупнейших банков и обвала курса кроны.

Повышение ставки рефинансирования означает, прежде всего, рост ставок по кредитам российских банков. До настоящего момента все действия правительства и ЦБ в финансовой сфере с августа 2008 года, предусматривающие триллионные вливания в банковскую систему, были направлены на то, чтобы кредиты были максимально дешевыми и максимально доступными.

Еще две недели назад правительство страны уверяло, что информация о возможной девальвации рубля - не более чем слухи. С соответствующим заявлением, например, выступал заместитель министра финансов РФ Сергей Шаталов.

Слухи о девальвации спровоцировали скачки розничных курсов по всей стране. Некоторые банки и обменные пункты начали продавать валюту намного дороже официально установленного курса. У многих россиян все это вызвало ассоциацию с событиями 1998 года, когда в результате финансового кризиса рубль резко обесценился. Тогда тоже, за несколько дней до обвала, высшее руководство страны уверяло, что девальвация невозможна.

Напомним, ставка рефинансирования, которая всегда указывается в процентах годовых, это инструмент денежно-кредитного регулирования, с помощью которого Центральный банк (в данном случае - Центральный банк РФ) воздействует на ставки межбанковского рынка, а также ставки по депозитам юридических и физических лиц и кредитам, предоставляемым им кредитными организациями. Кроме того, она применяется во многих сферах бухгалтерского учета и налогообложения.

Наиболее интересные цитаты и комментарии из российских газет на эту тему приводит в среду сайт "Заголовки.ru".

ЦБ согласился на девальвацию

После позавчерашнего совещания у премьер-министра Владимира Путина глав крупных банков, министров и руководства правоохранительных органов глава ЦБ РФ Сергей Игнатьев дал понять, что Банк России согласен с перспективами постепенной девальвации российского рубля.

Именно поэтому действиям ЦБ, согласившегося поддерживать на торгах ММВБ рубль к корзине валют на новом, сниженном уровне, никто не удивился, пишет "Коммерсант". В итоге и доллар, и евро подорожали: официальный курс рубля в среду составляет 27,33 рубля к доллару и 34,57 рубля к евро. К корзине рубль подешевел на 30 коп. и она теперь поддерживается ЦБ на уровне 30,7 руб. вместо прежних 30,4 руб.

Чуть позже ЦБ пояснил через агентство Reuters, что "технический коридор" колебания национальной валюты расширен "на 30 копеек в обе стороны". На практике это означает, что Банк России гарантирует: рубль пока не упадет к двум валютам ниже сегодняшнего уровня, но может подорожать к корзине на 60 коп. от него.

Эти правила игры, позволяющие ЦБ изредка колебаниями курса отпугивать спекулянтов, были известны на рынке любому, дополнительных пояснений и продолжения от ЦБ никто не ждал.

Тем не менее продолжение последовало. В любой другой ситуации действия ЦБ по повышению ставки приветствовались бы аналитиками, однако вчерашние действия денежного регулятора никто не берется объяснить целиком: они противоречат логике всего того, что делали подчиненные Сергея Игнатьева ранее.

Действия ЦБ по ужесточению кредитно-денежной политики и ослаблению рубля были бы логичны, если бы в экономике России необходимо было бороться с посткризисным развитием ситуации, отмечается в публикации. Тем не менее пока с возможным всплеском инфляции, ростом рисков на вновь разогретом рынке кредитования, которые могли бы быть вызваны успешным приходом в экономику средств правительства и Банка России, бороться пока просто рано. В ЦМАКП описывают ситуацию прямо противоположным образом: проблема, по их мнению, как раз в том, что деньги до экономики не дошли.

Импорт уменьшится, цены повысятся

Все опрошенные "Независимой газетой" эксперты считают, что ослабление рубля к доллару и евро продолжится по крайней мере в ближайший квартал. Однако скорость девальвации они оценивают по-разному. "Ослабление рубля на ближайшие год-два, по-видимому, станет устойчивым трендом. Динамика будет зависеть от интенсивности оттока капитала, конъюнктуры товарных рынков и политики ЦБ.

Согласны эксперты издания и в том, что структура импорта в Россию существенно изменится, правда, произойдет это в основном из-за падения спроса на относительно дорогие товары. В ближайшее время ограничится ввоз автомобилей, продуктов питания, бытовой техники, многих лекарств.

На импорт приходится до 40% потребления мяса, подорожание этого сегмента из-за ослабления рубля и ужесточения таможенных пошлин позволит повысить цены на свою продукцию и отечественным производителям.

"РБК-daily" анализирует обзор Альфа-банка "Ослабление рубля: Как это понимать", в котором говорится, что это "очень плохое" решение, так как оно приведет к существенному ускорению оттока капитала.

"Ослабление рубля отрицательно скажется на доверии к нему в России, резервы скорее всего сократятся, возможно, ускоренным темпом. Повышение неопределенности будет плохо для экономики, возобновится отток средств с банковских депозитов, а конкурентного преимущества нельзя достичь из-за высокого давления инфляции", - считают аналитики Альфа-банка.

По их мнению, плавное ослабление рубля, которое, видимо, планирует ЦБ, даст повод спекулятивно настроенным игрокам, "чего можно было бы избежать, единовременно укрепив рубль, например, на 10%".

Смотрите также: Бизнес, Деньги

Рассылки:
  Новости-почтой
  TV-Программа
  Гороскопы
  Job Offers
  Концерты
  Coupons
  Discounts
  Иммиграция
  Business News
  Анекдоты
Многое другое...